Tenho CDB, Tesouro Direto ou LCI/LCA. Como funciona o Imposto de Renda sobre esses investimentos?

CDB, Tesouro Direto, LCI/LCA: Como Funciona o Imposto?

Diferente de um salário, onde o desconto do imposto segue uma lógica única, os investimentos em renda fixa têm uma tributação que varia conforme o tempo que o dinheiro fica aplicado — e alguns tipos de investimento, inclusive, são completamente isentos. Entender essa lógica ajuda a comparar melhor as opções disponíveis antes de decidir onde aplicar.

A tabela regressiva do Imposto de Renda

Investimentos como CDB, Tesouro Direto e debêntures comuns seguem a chamada tabela regressiva do Imposto de Renda, na qual a alíquota diminui quanto mais tempo o dinheiro permanece aplicado: 22,5% para aplicações resgatadas em até 180 dias; 20% para resgates entre 181 e 360 dias; 17,5% para resgates entre 361 e 720 dias; e 15% para aplicações mantidas por mais de 720 dias. O imposto incide sobre o rendimento obtido, não sobre o valor total aplicado, e costuma ser retido diretamente na fonte pela instituição financeira no momento do resgate.

Por que manter o dinheiro aplicado por mais tempo reduz o imposto

Essa lógica regressiva foi pensada para incentivar aplicações de prazo mais longo: quanto mais tempo o investidor mantém o dinheiro na aplicação, menor a alíquota aplicada sobre o rendimento obtido. Isso significa que resgates muito próximos da data de aplicação tendem a ser mais penalizados tributariamente do que aplicações mantidas por dois anos ou mais.

LCI e LCA: a isenção que ainda está em vigor

Letras de Crédito Imobiliário e Letras de Crédito do Agronegócio continuam isentas de Imposto de Renda para pessoa física, sem incidência da tabela regressiva. Essa isenção já foi alvo de tentativa de mudança recente: uma medida provisória chegou a propor a tributação desses títulos para novas emissões, mas essa proposta foi rejeitada pelo Congresso Nacional, e a isenção permanece integralmente vigente. Ainda assim, esse é um tema que tem voltado à pauta de discussões tributárias com alguma frequência, e vale acompanhar eventuais novidades legislativas antes de tomar decisões de longo prazo baseadas apenas na isenção atual.

Como comparar rendimentos considerando o imposto

Para investimentos sujeitos à tabela regressiva, é importante considerar o rendimento líquido, já descontado o imposto conforme o prazo esperado de resgate, e não apenas a taxa bruta anunciada.
Para LCI e LCA, por serem isentas, a comparação direta com a taxa bruta de um CDB, por exemplo, pode ser enganosa — um rendimento nominal menor em LCI ou LCA pode representar um retorno líquido equivalente ou até superior a um CDB de taxa nominal mais alta.
O prazo de resgate planejado deve ser considerado desde o início da aplicação, já que resgates antecipados e inesperados podem elevar significativamente a alíquota efetiva do investimento.

Na prática, muitos investidores comparam só a taxa nominal

No acompanhamento de carteiras de investimento em renda fixa, um erro recorrente é comparar diferentes aplicações apenas pela taxa de rendimento anunciada, sem considerar o efeito da tributação regressiva ou a isenção específica de determinados títulos. Fazer essa comparação já considerando o rendimento líquido esperado, de acordo com o prazo planejado de resgate, é o que permite uma decisão de investimento mais informada.

Outros investimentos seguem regras de tributação bem diferentes

Fundos imobiliários, por exemplo, têm uma lógica de isenção própria, distinta da tabela regressiva aplicada à renda fixa tradicional. Entenda mais no artigo Rendimentos de fundos imobiliários (FII) pagam Imposto de Renda?.

Perguntas frequentes

Quanto menos tempo eu deixar o dinheiro aplicado, mais imposto eu pago?
Sim, a tabela regressiva aplica alíquotas maiores para resgates de prazo mais curto, e alíquotas menores para aplicações mantidas por mais tempo.

LCI e LCA ainda são isentas de Imposto de Renda em 2026?
Sim, a tentativa de tributar esses títulos foi rejeitada pelo Congresso, e a isenção permanece vigente — mas é um tema que pode voltar a ser discutido no futuro.

O imposto sobre CDB e Tesouro Direto é descontado automaticamente?
Sim, em regra a instituição financeira retém o imposto diretamente na fonte no momento do resgate, seguindo a alíquota da tabela regressiva aplicável ao prazo.

Vale mais a pena um CDB com taxa mais alta ou uma LCI com taxa menor?
Depende da comparação do rendimento líquido de cada um, considerando o imposto que incide sobre o CDB e a isenção da LCI — uma análise que costuma exigir cálculo específico para cada caso.